；德、意是战败国，只得自认倒霉不敢支声。
然而，英、法却是战胜国，不甘心让这一大笔德奥债券成了一堆废纸而受损；虽然，德奥债券是袁世凯委托奥地利发行的，但债权国并没有与中国直接发生关系，也就不能向中国索要；但是，英、法等国仍对此耿耿于怀，总是琢磨着如何设法将这笔债款扯到中国身上而将它追回。
如今，中国政府欲提高关税以增加财政收入，英、法等国认为这是个与中国叫板的机会；于是，从中作梗欲与中国讨价还价。
果然，当中国政府通知各国将提高关税时；英、法等国则要求中国承认并偿还德奥债券，以作为答应中国提高关税的前提条件。
英、法等国提出的这个苛刻要求，让王宠惠深感为难了。
因为，鉴于眼下处境，唯有提高关税才能解决财政危机；但若英、法等国不答应硬是抵制，自己即使提了也会阻力重重难以实施，只少会有许多麻烦与周折。
然而，中国早就宣布废止了与奥地利银行团签订的《借款合同》，已不必承担德奥债券的债务；若是认下了这笔债款，未免显得窝囊，如何向国人交待？但若不认，又唯恐提不了关税；因此，王宠惠左右为难迟疑不决了。
此时，意大利驻华公使提了一个所谓的“借款展期”方案，即按旧债款的面值以八折价转换成新债款，再分十年偿清；如此，各国也就不再抵制中国提高关税了。同时，中国可再发行一笔新债款由各国认购；如此，中国就能渡过眼前的财政危机了。另外，中国财政部还能从发行新债款中获取八万英镑的佣金。
意大利之所以要提这个方案，并非是为中国着想，而是欲藉此让自己能搭便车把手上的债款也处理了。
不过，王宠惠听后，倒是觉得尚可行；因为，提高关税后增加的收入，用不了几年就能抵消这笔债款；且借款展期无非是认债缓还并不要付现，提高关税却是能现进账；如此，是用死钱换活钱，看来还是合算的；况且，还能发行新债款由各列强认购，自己的日子就会好过多了；如此权衡后，王宠惠觉得利大于弊，也就认可了这个方案。
但是，王宠惠不免担心此方案难以在国会中通过；于是，决定来个瞒天过海，既不向大总统黎元洪禀报，也不打算提交国会审议；而是直接让财政总长**与意大利华义银行经理罗森达·柯索利签订了《德奥借款展期合同》。
接着，就发行了一笔新债款；如此一来，索饷的军人就打发走了，总算解了眉之急。
不久，华义银行又如约支付给了中国财政部八万英镑的佣金；**亲自经手办理此事，将这笔佣金也用于了打发索饷者。
至此，王宠惠心中的一块石头落地了，并希望此事能悄无声息地过去。
但谁知，此事很快就被众议院议长吴景濂察觉了；而且，吴景濂还通过华义银行买办李品一获得了由**签收的那张八万英镑的支票。
内阁竟敢在未经国会审议就擅自与他国签订《借款展期合同》，这岂止是违规违法；简直是视国会为无物，是对国会的蔑视，吴景濂如何容得了这种行为？再，吴景濂倡导法统重光的初衷，无非是为了假手黎元洪赶走徐世昌而已；黎元洪的复位只能是暂时的一种过渡与铺垫，最终是要帮衬曹锟坐上大总统之位。但想不到，非但黎元洪复位后煞有介事地欲发号施令俨然真想当总统了，而现在连王宠惠的所谓好人内阁也不知天高地厚地胆大妄为到竟敢不把国会放在眼里了，这如何了得？若是让这帮目中无人的家伙继续把持内阁，日后曹大帅欲登大位必会受阻，自己的谋算也将落空。
吴景濂思及此，不由得焦虑了；因此，决定趁此机会向内阁发难，迫黎元洪换人。
于是，十一月十八日，吴景濂与众议院副议长张伯烈一起去见黎元洪；并带上有**签收的那张支票，污其为受贿贪赎。
吴景濂见到黎元洪后，严斥内阁擅自签订《借款展期合同》乃是违法之为，并要求大总统将接受贿赂的财政总长**交与司法追究其法律责任；并威胁道：“大总统若是姑息，恐为国人所不容。”
黎元洪虽然将信将疑，但听吴景濂言之凿凿，且又有那张支票作证，也就信以为真了；于是，当夜即下令将**拘押候审，同时被捕的还有财政部库藏司长黄体濂。
**被拘押后，内阁的一班成员急了。
王宠惠知晓**是受屈，他俩这么做并无任何图私利之念；但是，操作过程确有不当甚至违规；也就难以摆上桌面，无法向国人道明原委。王宠惠不忍心眼看**无故受屈，却又不能为其洗刷冤情而深感为难了；只得连夜召开内阁会议，欲另行设法解救。
内阁会议上，阁员们议论纷纷，皆认为“大总统仅凭议长片面之辞，就下令逮捕阁员，这简直是对内阁的蔑视与侮辱；所以，已非是**个人问题，事关内阁的存废，绝不可等闲视之”。
于是，王宠惠与外交总长顾维钧、内务总长孙丹林、交通总长高恩洪等人联袂上书，指责“《约法》没有赋予
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